离岸人民币汇率反弹，社融大超预期，反转来了？

大家好，我是量子熊猫离岸汇率。

周二离岸人民币汇率继续下跌离岸汇率，盘中一度收复了7.20关口，从K线图上看已经形成了向下的趋势，可惜最后只带动了不争取的恒生指数上涨不到一个点...

如果顺利回调，这波汇率的高点在7.285左右，跟之前说的7.3关口秧妈会掏工具预期差不多，汇率企稳的直接利好就是港股和外资最爱的大白马离岸汇率。

秧妈公布了6月的社融数据，整体大超市场预期，基本面总算是有了一定的支撑，但是预期也不要太高，现在的行情摇摇欲坠还撑不起大幅反弹，并且提前降低预期，等真的回调了也没那么肉疼离岸汇率。

继续不以涨喜不以跌悲的躺着等风来...

社融具体数据方面： 6月新增社融4.22万亿元离岸汇率，环比多增2.67万亿元，同比少增9859亿元，超出市场预期的3.1万亿元； 新增人民币贷款3.05万亿元，创了2001年有记录以来新高，同比也由上个月的少增转为多增2296亿元，超出市场预期的2.2万亿元；

社融规模存量为365.45万亿元 ， 同比增长9%； M2同比增长11.3%， M1同比增长3.1% ， M2-M1剪刀差为8.2% ， 较前值6.9%扩大，社融和M2的剪刀差为-2.3%，较前值-2.1%同样有所扩大离岸汇率。

剪刀差扩大说明虽然资金开闸和降息把总量给刷起来了，但是传导依然有问题，简单来说就是信心恢复和降息幅度还不够离岸汇率。

结构上离岸汇率，居民贷款同比多增1157亿元，其中居民短期贷款同比多632亿、居民中长期贷款同比多463亿； 企业贷款同比多687亿，其中票据融资同比少1617亿、企业短期贷款同比多543亿、企业中长期贷款同比多1436亿，中长期贷款虽然继续多增，但幅度创了年内的新低；

居民短贷和长贷增长说明消费和购房需求有所复苏，企业贷款多增说明投资信心也有所增长，但幅度新低说明信心还是差点，不管是居民还是企业多增预计都跟前期的降息有关离岸汇率。 另一个信心依然不足的数据是上半年人民币存款增加20.1万亿元，同比多增1.3万亿元，单6月份人民币存款增加3.71万亿元，同比少增1.12万亿元，虽然同比继续少增，但从同比增速看依然位于高位。

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6月社融很简单的说明了当前主要问题不是信心不足，而是利率降得还不够狠，当然信心也是重要前提之一，只不过这个不如不谈离岸汇率。

半导体行业协会（SIA）近日发布报告，称2023年5月全球半导体行业销售额为407亿美元，环比增长1.7%，已经是连续三个月环比上涨，具体地区看中国环比增长3.9%、日本环比增长0.4%、美洲环比增长0.1%离岸汇率。

整个半导体行业也有种走出拐点的感觉离岸汇率。 虽然几个数据都有回暖的感觉，但能够形成趋势都还有待观察，毕竟骗炮也不是一次两次了…

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