美元中期见顶支撑金价

美元中期见顶支撑金价

上周，现货黄金开盘1681.09美元/盎司，最高1772.67美元/盎司，最低至16664.25美元/盎司，报收1770.84美元/盎司，大涨89.81美元或5.34%中国黄金金价。周K线大阳，为自2020年7月24日当周以来的最佳表现。11月以来金价上涨137.54美元或8.42%。

因美国整体CPI和核心CPI数据均低于预期，提升市场对美联储放缓加息步伐的预期，美国国债收益率美元指数本周暴跌近4%，现货黄金单周飙升近90美元，确认中期底部形成，金价下周有望冲击1800美元关口及8月份高点阻力区域中国黄金金价。理论上，金价突破三底颈线1729美元/盎司，本轮反弹有望上攻1845一线。极端情况，有望测试1880-1900区域压力。

本周中国将公布10月经济数据，同时美国将公布零售销售等重要数据中国黄金金价。周一至周五，均会有美联储官员讲话，须留意政策态度变化。

美元中期见顶叠加美通胀压力放缓

美元指数周线报收106.35，当周大跌近4%，继10月下跌0.53%月线小阴十字之后，11月动态大阴，截至目前大跌4.68%，确认中期顶部形成中国黄金金价。月线图显示，自2011年5月低点72.6至2017年1月高点103.82，用时68个月，对应2022年9月114.78高点。而本月的大阴，确认了周期窗口的成立。四季度以来，美元指数收跌5.81%，也确认了美元指数自2011年2季度到2017年1季度之间23个季度周期窗口的成立。

美国10月消费者物价指数(CPI)年率上升7.7%，升幅显著低于9月的8.2%以及市场预期的8%中国黄金金价。核心通胀数据方面，美国核心CPI年率增长6.3%，较9月40年来高位6.6%下降0.3个百分点，并且低于此前市场预期的6.5%。

市场瞩目的CPI报告显示几十年来最快的物价涨幅正在消退，市场再度出现猜测美国通胀见顶，美联储紧缩周期快要结束的观点中国黄金金价。至少，10月份美国通胀数据回落，为美联储官员提供在激进紧缩行动中放慢速度的空间，美联储12月加息75基点的概率大幅度降低，根据芝加哥商品交易所集团(CME)的“美联储观察(FedWatch)”工具，美联储在12月加息50个基点的概率已经提高至80%上方。

有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos发文称，10月份的通胀报告可能会使美联储按计划于下月加息50个基点中国黄金金价。官员们已经暗示，他们对近期通胀数据有些不敏感，希望放缓加息步伐。

实物需求带动 黄金出现中期见底迹象

据Kitco黄金调查：大涨之后市场唱多声渐响中国黄金金价。在参与调查的华尔街专业人士中，63%下周看涨金价，散户投资者方面，65%预计金价将上涨。

世界黄金协会公布的报告显示，三季度全球黄金需求强势回升同比大增28%，投资者购买金条和金币来对冲通胀，也将黄金零售投资总需求同比拉高36%，而土耳其(同比增长超五倍)和德国(同比增长25%达42吨)的大量购入所推动，全球央行的购金量逼近400吨的新纪录，同时，三季度全球金饰消费持续反弹至523吨，恢复至疫情前水平，较2021年三季度增长10%中国黄金金价。世界黄金协会的三季度黄金趋势报告，无疑给黄金市场带来积极的影响。

黄金季度线显示，自2008年次贷危机低点682美元/盎司开始至2015年4季度低点1046美元/盎司，形成的28个季度周期，对应的是2022年4季度中国黄金金价。当前，4季度金价拉升111美元或6.7%，亦验证了这个周期窗口的有效性。

金价在1160-2074美元/盎司之间回撤1/2位置为1617美元/盎司，与1046美元/盎司至2074美元/盎司之间斐波那契扇形线61.8%线共振，9、10、11月三次在1617左右形成底部，且突破1730美元/盎司的颈线位置，确认了中期底部的形成中国黄金金价。

短期来看，本周二和周三，注意短期回落风险中国黄金金价。关注1780-1810美元/盎司区域的重要压力区域（月线短期、周线中期、日线长期共振压力），如突破，按照突破1730美元/盎司的颈线理论上可以达到1745美元/盎司左右。如市场出现重大事件，按照反弹对待，则2070-1615美元/盎司区域反弹61.8%位置为1896美元/盎司。支撑关注1750-1730美元/盎司区域，关键支撑位于1700-1680美元/盎司区域。总之，四季度是美元与黄金的时间周期共振窗口，黄金收涨概率较大。

国内沪金主力合约，一度冲击435.28元/克，至354.5-420.74-370元/克之间扩展1倍位置中国黄金金价。之后冲高回落。未来一段时间，较难出新高。未来关注411-421元/克区域压力，402-395元/克区域支撑。

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