钜丰贵金属：加息预期打压金价前景，黄金期货投机净部位减少

法国兴业银行（Societe Generale）报告表示，在通膨高涨以及加息预期的打压下，避险基金也对金价看淡，所持有的黄金期货投机净部位相应减少香港金价。

美国9月消费者物价指数（CPI）年增8.2%，高于预期的8.1%；核心CPI年增6.6%，也高于预期的6.5%，并创下1982年8月以来的新高香港金价。市场普遍预期下周美联储将会再度加息3码。

美国商品期货交易委员会10月21日报告显示，截至10月18日，资金管理机构（主要为避险基金）以及其他大额交易人所持有的纽约黄金期货投机净多单较前周减少18.5%至76,956口，为3周以来首度减少；相比9月底黄金期货投机净多单降至52,081口，创下2019年4月以来的新低香港金价。白银期货投机净部位较前周的7,389口减少至1,267口，则是连续第二周减少。

道明证券（TD Securities）报告指出，通膨高涨对金价以及银价都将构成重大压力，因这意味美联储将不会停止加息，而利率升高则意味有更多的机构投资人将会被利息所吸引，反观黄金则是没有孳息的资产香港金价。

德国商业银行（Commerzbank）报告表示，上周五，市场对美联储放缓加息的预期有所增加，也带动了金价的上涨；但本周金价再度回落，因这一切终究只是预期，美联储放缓加息的时机还未真正到来，黄金市场也很难持续吸引买盘的投入香港金价。

不过，黄金市场仍有实物买盘的支撑香港金价。本周，印度迎来排灯节，是一年当中最大的黄金购买节日，金条、金币以及金饰的消费需求仍然强劲。印度媒体报导，今年排灯节的前两天（22、23日），印度农村地区的金饰销售额较去年同期增长了10%。广大的农村地区是印度金饰消费的主力，约占七成的消费比重。

高盛报告表示，金价的未来取决于经济以及利率，如果美国陷入严重的经济衰退的话，金价有可能上涨至每盎司2,250美元；而在一个超级鹰派的美联储立场的环境下，金价则有可能下跌至每盎司1,500美元香港金价。报告也预估，未来12个月，贵金属商品的报酬率可以达到23.8%。